Konsinyasi vs beli putus: siapa yang menanggung kemeja yang tak laku

Dua kemeja tergantung berdampingan di rak sebuah department store. Harganya sama, labelnya sama-sama bertuliskan diskon akhir musim. Namun yang satu sudah dibayar lunas oleh toko ke pemasoknya, sementara yang lain masih milik pemasok dan hanya dititipkan. Pembeli tidak melihat bedanya. Pemegang saham seharusnya melihat.

Dua skema dalam satu kalimat

• Beli putus: toko membeli barang, menyimpannya sebagai persediaan, lalu menjualnya dengan harga lebih tinggi. Untung dan rugi dari sisa stok ada di tangan toko.
• Konsinyasi (titip jual): pemasok menitipkan barang; toko menyediakan ruang, kasir, dan pengunjung, lalu menerima komisi dari setiap barang yang terjual. Barang yang tidak laku dikembalikan ke pemasok.

Hitungan satu kemeja

Kita pakai angka rekaan. Kemeja dijual ke pembeli seharga Rp200.000.

Beli putus menghasilkan laba kotor lebih besar per kemeja, tetapi toko harus mengeluarkan Rp120.000 di muka. Konsinyasi menghasilkan laba kotor lebih kecil, tanpa modal kerja untuk stok. Perhatikan juga margin kotor 100% pada kolom konsinyasi: angka itu tampak luar biasa, padahal hanya akibat cara pencatatan. Inilah alasan margin dua peritel tidak bisa dibandingkan mentah-mentah.

Ketika kemeja tidak laku

Sekarang misalkan dari 100 kemeja, hanya 70 yang terjual di harga penuh. Sisanya 30 harus dicuci gudang.

Pada beli putus, toko punya dua pilihan: menjual 30 kemeja itu dengan potongan besar atau menyimpannya. Jika dilepas di Rp100.000, setiap kemeja rugi Rp20.000 dibanding harga beli, atau total Rp600.000 dari kelompok kemeja itu. Laba dari 70 kemeja yang laku (70 × Rp80.000 = Rp5,6 juta) terpangkas menjadi Rp5 juta.

Pada konsinyasi, 30 kemeja dikembalikan ke pemasok. Toko kehilangan peluang komisi, tetapi tidak menanggung rugi atas barangnya. Komisi dari 70 kemeja tetap 70 × Rp60.000 = Rp4,2 juta.

Di tahun yang ramai, beli putus unggul. Di tahun yang sepi, konsinyasi melindungi toko. Banyak department store memadukan keduanya untuk menyeimbangkan dua hal itu.

Bagaimana terlihat di laporan keuangan

Standar akuntansi tentang pendapatan dari kontrak dengan pelanggan membedakan pihak yang bertindak sebagai prinsipal dan sebagai agen. Toko yang menjual barang titipan umumnya dianggap agen, sehingga yang dicatat sebagai pendapatan hanya komisinya. Konsekuensinya:

• Angka “penjualan kotor” yang kadang disebut di paparan publik bisa jauh lebih besar daripada pendapatan di laporan laba rugi.
• Pergeseran porsi dari beli putus ke konsinyasi bisa membuat pendapatan turun, padahal jumlah barang yang terjual tidak berubah.
• Persediaan di neraca hanya mencakup barang beli putus.
• Utang ke pemasok konsinyasi muncul dari hasil penjualan yang belum disetorkan, bukan dari pembelian barang.

Bila emiten memakai kedua skema, catatan atas laporan keuangan biasanya menjelaskan kebijakan pengakuan pendapatannya. Bagian itu layak dibaca lebih dulu sebelum menghitung rasio apa pun.

Daftar cek untuk pembaca laporan

1. Temukan kebijakan pengakuan pendapatan: apakah ada penjualan konsinyasi yang dicatat neto.
2. Bandingkan penjualan kotor dan pendapatan bersih bila keduanya diungkapkan; perubahan jaraknya menandakan pergeseran skema.
3. Hitung perputaran persediaan hanya terhadap beban pokok barang beli putus.
4. Periksa cadangan penurunan nilai persediaan; kenaikan tajam bisa berarti banyak stok lama.
5. Bandingkan margin kotor hanya dengan periode lain dari emiten yang sama, bukan dengan emiten lain yang campuran skemanya berbeda.

Untuk konteks model toko yang biasanya memakai titipan, baca juga department store vs toko spesialis. Emiten department store di denah kami ada di unit LPPF dan unit RALS.

Tawar-menawar di balik komisi

Besaran komisi konsinyasi tidak tetap. Pemasok merek yang laris punya posisi tawar kuat dan bisa meminta komisi lebih rendah atau lokasi rak yang lebih strategis. Pemasok kecil yang butuh etalase biasanya menerima komisi lebih tinggi. Selain komisi, perjanjian titip jual sering mengatur siapa yang menanggung potongan harga saat obral, siapa yang menggaji pramuniaga di area merek tersebut, dan berapa lama barang boleh dipajang sebelum ditarik. Semua itu memengaruhi laba toko, walau tidak selalu terlihat jelas di laporan. Petunjuknya bisa dicari di bagian analisis manajemen, terutama ketika perusahaan menjelaskan mengapa margin berubah dari tahun sebelumnya.

Tanya jawab